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内容摘要：　国家开发银行因为是服务国家战略的，肯定在支持光伏行业是走在其他银行前面的。

国家开发银行因为是服务国家战略的，肯定在支持光伏行业是走在其他银行前面的。

此外，公司经过前期经营，建立了良好的政府关系，为新增项目的审批等手续理顺渠道。投资要点：背靠航天集团项目资源丰厚

继续看好新能源行业行情,维持推荐评级我们认为虽然上半年新能源行业出现了估值和业绩的修复性行情,但是由于企业四季度抢装带来的企业现金流的持续好转,制造环节的企业盈利仍然有较大程度的提升空间,四季度行情有望持续。价格和盈利恢复预期将刺激板块上涨,大级别行情在即由于四季度需求刺激出货量的增长,产品价格有望迎来上涨,现金流也将得到明显的改善,从而进一步缓解企业的债务成本。四季度抢装机将带动光伏装机超预期,企业盈利有望恢复由于2014年1月1日前建成的电站仍将享受之前1元/度的补贴,因此国内大型电站建设可能会在四季度出现大规模的装机以享受更为优惠的电价。国内四季度装机的超预期将带动组件逆变器出货量的增长,将进一步带动企业出货量的增长和盈利的恢复。同时由于风电行业的复苏,还可以关注风电龙头企业金风科技。

同时,出货量的增长也将进一步降低企业成本中的单位折旧,企业毛利率有望提升。而由于下游现金流的改善,盈利的恢复将向上游传导,因此可能会出现普涨的大级别行情,维持行业推荐投资评级,个股关注受益国内四季度抢装的隆基股份和阳光电源以及多晶硅标的特变电工。您认同这样的说法吗?明年的情况会好转吗?史珺：多晶硅目前的价格(每吨12~13万元)应当是在厂家的成本线以下。

记者：您如何看待最近炒得很热的顺风收购尚德一事?史珺：顺风光电自从开始在媒体上出现，股价从0.2元/股左右上升到了5.5元/股，从资本炒作的角度，应当是个很成功的例子。不符合经济规律的事情，就会有问题，就会产生一个新的劫难。但顺风光电同意不撇帐，只不过要求延长债务时限，十年也好，八年也好，只要有帐，大家就好交差。近期，一篇《投资光伏企业必须遇到的四十劫难》在业内引起了不小的反响，该文作者以轻松却不失犀利的笔触将光伏行业在发展过程中的种种弊病大白于天下。

如果无锡国联认为尚德难以赢利的话，其余的公司难度可能更大。这些厂家无论市场如何回暖如何都不可能再生产了，应当丢掉幻想、准备撇帐。

现在，普罗拟成立专业公司进行光伏电站和智能光伏微电网的建设和运营，目前正在筹备。记者：分析称目前多晶硅市场仍受产能过剩的困扰，多晶硅制造商仍在挣扎中求生存，因此2013年中国多晶硅价格大幅回暖的可能性不大记者：假如真是这样，那你认为与前两次工业革命的区别在于?钱晶：在第一次工业革命时期，许多技术发明都来源于工匠的实践经验，科学和技术尚未真正结合;第二次工业革命期间，自然科学的新发展，开始同工业生产紧密地结合起来。记者：光伏在欧美的应用时间也至少有十年了，为什么你认为的第三次工业革命不是从那个时候开始计算起的?钱晶：正如我所说，技术成熟、成本下降，全球广大范围内实现平价上网，光伏的广泛应用才能作为标志。

而以光伏新能源为代表的第三次工业革命，不仅仅是与技术、工业合作，它需要与金融、与IT、与建筑、甚至与地产、农业、交通合作，实现跨界、跨领域的紧密结合，科学地推动社会力和经济力的可持续发展。建立在互联网、新材料、新能源相结合基础上的第三次工业革命究竟会在多大程度上影响中国今后的经济发展?对中国是机遇还是挑战?中国准备好了吗?近日，晶科能源全球品牌总监钱晶就中国在第三次工业革命中的地位、机遇、使命等问题接受了记者的专访。越来越多的迹象表明，杰里米里夫金预言的第三次工业革命正在到来。所以它要求的是各个领域的创新，思维的打开，思路的放宽，用一个全新的视野来看这个趋势，和在这个趋势里你能做什么。

再有，第一工业革命发生在英国，中国错过了，第二次工业革命几乎同时发生在欧美几个先进国家，中国也旁观了;第三次工业革命，中国一定可以参与并主导，它的范围和影响力也一定更广泛和深远。所以平板电脑不能引领工业革命，云端技术不足以主导工业革命，必须是能源，必须是改变能源生产和利用的方式，改变能源结构为主题的，并与技术、金融、工业跨界合作的能源革命。

因为前一次工业革命可能影响100年，而这次，改变能源结构，这可能影响未来的永远。记者：为什么你认为中国能主导这场革命?钱晶：全产业链的任何环节上，它是最大的制造，也是最大的消费者;它是人口最多的，电力消耗最大的国家之一，碳排放减排指标最高的国家之一;它是拥有良好日照土地面积最多的国家之一，它是经济实力最强大的国家之一，没有理由不主导。

记者：行内有人提出，之前你也提过类似的观点，就是新能源将引领第三次工业革命，对此，你的看法是?钱晶：是的，21世纪以光伏为首的新能源大规模应用，开创可再生能源全面代替传统能源将是第三次工业革命的标志。记者：你这样观点的理由是?钱晶：无论是以蒸汽机作为动力机被广泛使用为标志的第一次工业革命，还是以电力的广泛应用、内燃机的研创为标志的第二次工业革命，它们都是以工业的驱动力为主轴，即能源动力改革为核心的，它不能仅仅是某个行业的微观的变革，它一定是在根本上推动生产力发展，改变社会经济驱动的动力结构的宏观行为。其二，之前任何时代，金融业都仅仅是工具，最多是个见证者;而这次的能源革命，只要能转变长期以往僵硬的思维，创新融资和盈利模式，金融将是重要的主角，甚至不是设备制造商。而现在起，才开始最好的时候另外，能源局首度祭出再生能源离岛费率奖励措施，只要厂商在离岛地区设置再生能源发电装置，将可以依据公告收购价加成15%，由于离岛适合装置太阳光电，能源局期盼可以刺激出15.25百万瓦(MW)装置容量。而近年来陆域风机设置速度趋缓，能源局预计在明年纳入加速条款，针对10瓩(KW)以上的大型陆域风力机，只要在2018年前完工，将享有趸购费率加成3.6%的优惠。

台湾能源局昨(22)日举办2014年度再生能源电能趸购费率及其计算公式听证会，规划太阳能明年度参考收购价，每度在4.8214元~7.0738元(新台币)，相较于今年下半年参考收购价，跌幅在13.50~14.24%间。登记发言的15位厂商，批评竞标机制造成业者间恶意削价竞争，而能源局又以得标折扣率，推算明年度的太阳能参考收购价，业者蒙受二度伤害。

能源局副局长王运铭仅简单回应，在汇整意见后，向再生能源趸购费率审定会呈报讨论。不过，太阳能业者相当不满太阳光电收购费率竞价制度

而近年来陆域风机设置速度趋缓，能源局预计在明年纳入加速条款，针对10瓩(KW)以上的大型陆域风力机，只要在2018年前完工，将享有趸购费率加成3.6%的优惠。另外，能源局首度祭出再生能源离岛费率奖励措施，只要厂商在离岛地区设置再生能源发电装置，将可以依据公告收购价加成15%，由于离岛适合装置太阳光电，能源局期盼可以刺激出15.25百万瓦(MW)装置容量。

不过，太阳能业者相当不满太阳光电收购费率竞价制度。台湾能源局昨(22)日举办2014年度再生能源电能趸购费率及其计算公式听证会，规划太阳能明年度参考收购价，每度在4.8214元~7.0738元(新台币)，相较于今年下半年参考收购价，跌幅在13.50~14.24%间。登记发言的15位厂商，批评竞标机制造成业者间恶意削价竞争，而能源局又以得标折扣率，推算明年度的太阳能参考收购价，业者蒙受二度伤害。能源局副局长王运铭仅简单回应，在汇整意见后，向再生能源趸购费率审定会呈报讨论

天合光能西北分公司一位负责人告诉记者，由于时间紧任务重，甚至连安装工人的人工成本都上调了20%-30%左右，从宁夏、甘肃到青海、新疆，大家都在抢装光伏电站，以享受国家1元/度上网电价补贴的最后盛宴。截至近日收盘，多家光伏企业股票已经连多个交易日上涨，机构成为主要买入方。

据记者统计，上述3家企业截止今日14:00涨幅均超过9%。以上政策将使此前未落实到的为项目服务的中间环节和终端环节得以落实。

此前，国家发改委通知要求，在9月1日前已获得核准的光伏电站，需要在2013年12月31日之前建成且并入电网，才可以享受1元/度的上网电站;9月1日后备案(核准)，以及9月1日前备案(核准)但于2014年1月1日及以后投运的光伏电站项目，将适用新的标杆上网电价。新的光伏电站标杆上网电价政策分区域实施，根据各地太阳能资源条件和建设成本，将全国分为三类资源区，分别执行每千瓦时0.9元、0.95元、1元的电价标准。

重点解决1.确保按照规定备案的项目享受到国家补贴;2.明确补贴资金申报和拨付的工作流程,确保不拖欠补贴资金;3.妥善解决税务处理,以及个人建设的光伏售电的增值税发票问题;4.依托电网企业建立电量计量、电费结算和补贴资金发放的工作机制,确保及时足额发放补贴。从长远投资看，国家能源局将2014年分布式光伏新增装机目标定为6GW,2015年装机达到20GW。为此,能源局正与财政、价格、税务等部门和电网企业协商,研究分布式发电相关的项目备案流程、电量计量、电费结算、补贴拨付、税务处理等具体细则,有望10月底前完成。光伏企业业绩的明显改善让国内上市光伏也成为资本市场的宠儿之一。

据悉，此轮光伏牛市行情是从9月开始，以阳光电源为例月涨幅超过70%。航禹太阳能执行董事丁文磊告诉记者，仅在新疆境内，就有多达110个、总容量为1.2GW的光伏地面电站在抢装，以赶在年底前实现并网、拿到1元/度的电价，这也是近期光伏组件价格上涨及供应紧张的主因。

受国内市场影响，光伏企业债务压力有望进一步缓解，从而带动整个行业实现全面扭亏为盈。今日，国内光伏上市公司东方日升、拓日新能、海润光伏等大幅上涨。

另一方面，随着增值税减半、土地优惠等一系列政策出台，西部地区大型地面电站的内部收益率目前已经到13.8%，再加上并网条件改善，西部地面电站热情依然高涨。民生证券新能源行业首席分析师王海生分析